Mostrando mensaje 48     < Anterior | Siguiente > Responder a este mensaje Asunto: RE: [indices] Sobre los asesores bursátiles Fecha: Martes, 19 de Junio, 2001  23:19:48 (+0200) Autor: Enrique Gallego (Sentimiento Mercado) <sentimercado @........es> La mayor satisfacción en todos estos años que llevo escribiendo y publicando mi boletín ha sido el saber que era leído y por mucha gente, que le era útil, y que por eso me apreciaban. Muchas gracias por tu apoyo y estima, Valentín, y muchas gracias a Rafael San José por su recomendación. Mi idea es ir escribiendo artículos según un plan que les permita ir convirtiéndose en una especie de "libro", algo que por su propia ambición necesita una amplia labor de documentación. Pues bien, me he encontrado que no es fácil encontrar información interesante en Internet a pesar de la aparente superabundancia. Precisamente esta lista es una de las pocas excepciones: me ha dado datos clave para los próximos artículos como el artículo de Bogle o el de las tendencias seculares. Está entendida muy bien la idea sobre los "expertos" y sus consejos de mi primer artículo. También es cierto que el inversor tiene su parte de culpa por su codicia, pero es una codicia estimulada en vez de contenida debido a la trama de intereses inconfesables que hay. Sobre este juego de manipulación sistemática a lo largo de los siglos es muy interesante el libro "Sálvese quien pueda" de Chancellor (a pesar de una horrenda traducción hecha por alguien que puede ser un buen traductor pero no tiene ni la menor idea de lo que son los mercados financieros, ni cual es el argot que se emplea en ellos) Kostolany es uno de los pilares de mi formación. Los tres libros que he considerado y considero básicos para la plena comprensión de los mercados bursátiles son "Un paseo aleatorio por Wall Street" (Malkiel), "Psicología del mercado bursátil" (Tvede) y "Estrategia bursátil" (Kostolany). En este libro Kostolany se despacha a gusto con el tema de las recomendaciones y los "analistos". El texto lo he puesto "escondido" en la entrada a la web con el boletín (al principio lo puse destacado y resultaba muy provocador :-): -------------- "Si tienes un amigo, regálale un pez; pero si de verdad lo aprecias, enséñale a pescar." Este aforismo chino es mi respuesta cuando me apremian para que les dé recomendaciones. "Recomendaciones" son los "peces" que cada cual tiene que obtener por sí mismo. Las recomendaciones que se reciben como regalo son propaganda verbal para generar compradores del papel que determinado grupo o institución financiera quiere lanzar al público. Asediado este por sugerencias compra el papel y hace que su cotización aumente. La cotización en alza provoca nuevos compradores y así se lleva a efecto la transacción planeada por el grupo interesado. En la mayor parte de los casos, este es el objetivo de las recomendaciones. Si se desea tener éxito, no se debe ir tras recomendaciones, sino tener ideas, imaginación u opiniones, es decir, reflexionar de una manera soberana y capturar las recomedaciones al igual que el pescador experimentado consigue los peces [...] ¿Que sería de la bolsa si no hubiera tontos? Voy de muy buen grado a los salones bursátiles (da igual el país que sea), pues en ninguna parte del mundo puedo encontrar tantos tontos en un metro cuadrado. Personas que viven por encima de su proporción intelectual. Resulta importante conocerlos y escuchar como analizan los acontecimientos del mundo y la economía, al igual que un buen jugador de cartas precisa conocer los pensamientos de su oponente ------------ ----- Original Message ----- From: <v.badiola@retemail.es> To: <indices@eListas.net> Sent: Tuesday, June 19, 2001 10:24 AM Subject: [indices] Sobre los asesores bursátiles > ____________________________________________________________________________ _________________ > INTRODUCCION > > Enrique Gallego, en su primer artículo y bella historia, toca un tema muy sensible. Y entiendo que al menos uno de los mensajes que intenta transmitirnos, es que existe un "conflicto de intereses" entre el Broker y el Cliente. El Broker se encuentra obligado a actuar velando por sus propios intereses, que no siempre, o por decirlo de otra forma, casi nunca son los intereses del cliente. > _______ > En dicha exposición, nos desvela cual es la causa que origina esas complicadas relaciones, desprendiéndose dos lecciones que creo uno debe acoger. > > La primera: > En la mayoría de las ocasiones, las expectativas creadas en torno a los consejos y recomendaciones bursátiles son irracionales, algo que tienden a alimentar de forma mas o menos consciente los propios asesores. Y > > La segunda: > Que esas expectativas irracionales pasarán, tarde o temprano, por el contraste con la realidad, quebrando, generando así ese sentimiento de haber sido engañado. Un autoengaño alimentado por quien debió advertirle de la inconsistencia de sus expectativas. > > Pero para mayor detalle, puede visitar su artículo bajo el enlace: http://www.patagon.es/Notdet.asp?ID=4606&Op=3 > _______ > > Para un mejor entendimiento sobre ese mencionado y existente "conflicto de intereses", dedico el siguiente artículo. > Deseo profundizar y desvelar un poco más dicho conflicto de intereses, para un mejor entendimiento de muchos inversores no tan versados en materia bursátil. > > Y para ello, que mejor que escuchar lo que nos dice Kosto al respecto. Opinión que personalmente también comparto. > > Bueno, desde este foro, deseamos animar a Enrique Gallego, para que nos siga obsequiando con sus artículos y lecturas, de forma que nos permita ver de forma más sencilla y con objetividad lo que es la bolsa y como invertir en ella. > > ¡¡¡ En nombre de muchos lectores, Enhorabuena Enrique por tu primer artículo: Alicia en el país de los analistas!!!. > > ____________________________________________________________________________ _________________ > SOBRE KOSTO > > La primera pasión de Kostolany fue sin duda alguna la bolsa. Lo mencionó muchas veces. Su segunda pasión la música. Nunca se hablo de su etapa de escritor como de una posible tercera pasión. Quizás tampoco lo fue. De sus obras, se desprende que tras tantos años de experiencias, reflexiones y "sabiduría", precisaba, no solo plasmarlo en papel, sino divulgarlo a terceros para que todos conociésemos lo que es la bolsa de verdad, desde un punto di vista práctico (experiencia vivida), que a veces nada tiene que ver con libros escritos por reconocidos profesores universitarios, que no solo no han invertido nunca en bolsa, sino que además jamás pisaron un "parquet", como solía decir el. > > También recuerdo como decía, que sus obras a diferencia de otras, estaba en que muchos escribían sobre la bolsa sin experiencia para ganar dinero, mientras que el primero ha acumulado experiencia práctica para luego escribir sobre ello. Sin duda alguna, una gran diferencia, que personalmente me gustaría resaltar. > > Leyendo sus obras, a Kosto bien se le podría considerar, como si de un abuelo se tratase, quien intenta explicarnos su vida vivida en bolsa, basada en etapas y hechos de la historia, aportando todos sus conocimientos de forma clara, precisa e inequívoca. > > En las obras de Kostolany, encontramos respuesta probablemente a todo lo referente a la bolsa. Yo personalmente al conjunto de sus obras las llamo "La Biblia de Kostolany". > > Pues bien de su Biblia extraigo la opinión que le merecen los asesores bursátiles, y que como siempre, me ciño a sus palabras, pero que hago una interpretación y narración libre. > > > > ____________________________________________________________________________ ______________ > EL ARTICULO > > Lo he titulado: Alegría y Satisfacción del Asesor - versus - Dolor del Cliente > > Entiendo, por "asesores bursátiles", aquellos empleados de banca y brokers que crean una relación inicial con el cliente, y que a continuación la mantienen para asesorarle. Asesoran al cliente en rasgos generales sobre la estrategia de inversión y dan consejos concretos sobre acciones, Bonos o Fondos de Inversión. Normalmente no son gestores de patrimonio con "autorización de gestión", que les permita unilateralmente la realización de transacciones de valores, sino que se trata de asesores que acuerdan con su cliente cada una de las ordenes. De este modo, el cliente dispone de un mejor control, y mediante la comunicación verbal puede hacerse una imagen de su asesor. Esto es positivo, sin duda alguna, pero no por ello deja de existir un conflicto de intereses entre el cliente y cada uno de los brokers y asesores bursátiles de la banca. Brokers y asesores bursátiles, solo obtienen beneficios mediante la compra y la venta, y frecuentemente esto es negativo para el cliente. Los brokers se encuentran obligados a comprar y vender cuantas más veces mejor. Por cada transacción que realizan cobran una comisión, y una parte de esa comisión es beneficio. Si no comprasen ni vendiesen, no ganarían nada. En Alemania, los asesores financieros reciben normalmente un sueldo fijo, lo que en principio relaja un poco la situación. Sin embargo, la forma de progresar dentro de la "empresa", sí esta ligado al volumen de negocio (compras y ventas de activos). De modo que indirectamente, al igual que sus homólogos americanos, siguen estando en ese conflicto de intereses. > > El funcionamiento concreto es como sigue: > Un cliente dispone de 1000 Acciones de IBM, y su broker considera que debiera mantener dichas acciones, porque la cotización seguirá subiendo. Si el asesor aconsejara a su cliente mantener las acciones, no ganaría nada. Por lo tanto, aconsejará a su cliente desprenderse de las acciones de IBM a cambio de comprar las de Compaq. De este modo acontecen dos veces comisiones, una por la venta de las acciones de IBM y la otra por la compra de las acciones de Compaq. > > Sé muy bien de que estoy hablando, pues antes de la segunda guerra mundial trabajé como broker a comisión. Y precisamente por eso, y por ninguna otra razón, no me caen muy bien los brokers, como ya lo he expresado en otras ocasiones. Tan solo unos pocos brokers tienen como perspectivas de futuro, mantener una gran base de clientes, buscando la satisfacción de sus clientes a largo plazo. La mayoría de los brokers buscan el "dinero rápido". He operado con aprox. 70 brokers y banca de inversiones, de entre las cuales, solo he dado mi confianza como máximo a cinco de ellos, y aún así, la mayoría de las veces he hecho justo lo contrario de lo que me aconsejaron. > > Como bien dice una preciosa y famosa aria de vocalización en soprano: > >>Oskar lo sabe, solo que no nos lo dice.<< Yo tan solo le doy la vuelta a tan bella frase y digo: > >> El broker nos lo dice, solo que no lo sabe.<< > ____________________________________________________________________________ _________________ > > > Un cordial saludo a todos > > Valentin > > > --------------------------------------------------------------------- > Tu dirección de suscripción a este boletín es sentimercado@teleline.es > Para darte de baja, envía un mensaje a > indices-baja-sentimercado=teleline.es@eListas.net > Para obtener ayuda, visita http://www.eListas.net/lista/indices > > > > _______________________________________________________________________ > http://www.eListas.net/ > Crea y administra tus propias listas de correo gratuitas, en español. > > _______________________________________________________________________ http://www.eListas.net/ Crea y administra tus propias listas de correo gratuitas, en español.