Mostrando mensaje 51     < Anterior | Siguiente > Responder a este mensaje Asunto: [indices] Los riesgos de la inversión indexada Fecha: 23 de Junio, 2001  14:11:10 (+0200) Autor: sentimercado <sentimercado @........es> Ignacio Gómez Montejo señala con mucho acierto el proceso de perversión introducido por la industria del dinero en la inversión pasiva. http://www.expansiondirecto.com/inversion/fijas/archivomontejo/2206montejo.html La inversión pasiva obtiene en promedio mejores resultados a largo plazo que la activa debido al diferencial de comisiones y al juego de suma cero que es en la práctica la inversión activa tradicional. A medida que esta circunstancia se va haciendo más evidente entre los inversores más difícil es seguir vendiendo la idea de la inversión activa. Así que para que no decaiga el negocio, el truco es buscar ingresos por otros lados: los que se derivan directa o indirectamente de la inclusión de empresas en los índices. Esto está produciendo una verdadera prostitución de los índices que poco a poco van perdiendo su capacidad de reflejar la realidad del mercado subyacente, algo capital para la inversión indexada. Y como sugiere Montejo se ha producido una imperfección de mercado, el diferencial injustificado de valoración entre las empresas integradas en los índices y las que no lo están. Esto constituye una excelente oportunidad a largo plazo, contando con que el mercado es un "ecosistema" que acaba autorregulando sus desequilibrios. ¿Cómo? por la vía que sugiere Montejo de revisar la filosofía de composición de los indices, o por otras más sofisticadas y más acordes con la mentalidad y los intereses de la industria del dinero (como la aparición de "hegde funds" especializados en arbitraje de acciones indexadas contra no indexadas) _______________________________________________________________________ http://www.eListas.net/ Crea y administra tus propias listas de correo gratuitas, en español.